Lors d'une journée sur la plage, Peggy, Teddy et Fox, les trois gamins se désaltèrent avec une boisson de leur oncle Léon qui produit de curieux effets : les gamins ne peuvent plus respirer que sous l'eau. Ils partent donc à la recherche de Léon qui navigue dans les profondeurs avec son submersibles et découvrent un univers merveilleux.