La butte Montmartre est envahie par les rats ! L’infâme baron de Boisrobert tente une nouvelle fois de faire expulser les habitants de Montmartre. Pour faire croire à l’opinion publique que les logements de la Butte sont insalubres, il lâche plein de rats dans les rues. Or, il s’agit de rats de laboratoire, et les hommes demain du baron ont oublié de retirer à la patte de quelques rongeurs la bague indiquant leur provenance. Gaby remonte ainsi la piste jusqu’à Boisrobert et dénonce ses horribles manoeuvres dans Le Montmartre Libre. Pendant ce temps, au pensionnat des Batignolles, Mlle Trochu est convaincue que Loulou a volé les chaussons de danse. Et sa punition est terrible : Loulou est privée de Noël ! Lorsqu’il l’apprend, le père Ménard, furieux, vient chercher sa protégée et il menace la directrice de retirer la fillette de la pension. La nuit de Noël, Loulou retrouve finalement tous ceux qu’elle aime : Léontine, Gaby, le père Ménard et Trompe-la-mort, le grand-père de Gaby. Le garçon a préparé une surprise à Loulou : tous deux se rendent chez le baron pour lui apporter un cadeau plutôt inattenduà des rats !